週刊isologue(第424号)上場前後の資本政策(2017年第1四半期 種類株編1)

今回から、2017年第1四半期にIPOした会社のうち、種類株式を活用しているケースを深掘りしていきたいと思います。

今週は、おそらく50億円以上の大型の調達をしてきたロコンドについて、設立時の登記簿までさかのぼって、分析してみたいと思います。 

目次とキーワード

  • ロコンドの資本政策の概要
  • 有価証券届出書に開示されている資本金等の推移
  • 登記簿で見る資本金の推移
  • 登記簿で見る種類別発行済株式数の推移
  • 普通株式A、普通株式Bは「議決権種類株式」か?
  • 設立初期の普通株式での増資と資本政策
  • A種種類株式での増資は大幅なダウンラウンドか?
  • 種類株主総会による強力な拒否権
  • 現金による取得請求権
  • 「ラチェット」による修正条項

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週刊isologue(第423号)上場前後の資本政策(2017年第1四半期後編2)

今回も、2017年第1四半期にIPOした会社の資本政策についてです。
(前回で全部終わらずに、「後編」が2つになってしまいました><)  

今年の第1四半期+αに上場したのは以下の企業です。

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今回は、

  • ユーザーローカル
  • ネットマーケティング
  • テモナ
  • ウェーブロックホールディングス
  • LIXILビバ
  • 旅工房
  • アセンテック

の7社を取り上げます。 

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週刊isologue(第422号)上場前後の資本政策(2017年第1四半期後編)

今回も、2017年第1四半期にIPOした会社の資本政策についてです。

今年の第1四半期に上場したのは以下の企業です。

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今回は、

  • ソレイジア・ファーマ
  • ティーケーピー
  • No.1
  • ズーム
  • オークネット
  • スシローグローバルホールディングス

の6社を取り上げます。 

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週刊isologue(第421号)上場前後の資本政策(2017年第1四半期中編)

今回も、2017年第1四半期にIPOした会社の資本政策についてです。

今年の第1四半期に上場したのは以下の企業です。

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今回は、

  • ピーバンドットコム
  • ファイズ
  • うるる
  • ほぼ日
  • ビーグリー
  • ジャパンエレベーターサービスホールディングス
  • インターネットインフィニティー
  • 力の源ホールディングス
  • フルテック
  • マクロミル
  • グリーンズ
  • オロ

の12社を取り上げます。 

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週刊isologue(第420号)上場前後の資本政策(2017年第1四半期前編)

今回は、2017年第1四半期にIPOした会社の資本政策についてです。

今年の第1四半期に上場したのは以下の企業です。

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レノバ(元リサイクルワン)、ロコンドといった大型調達をした会社が含まれているので、今回は、

  • シャノン
  • 安江工務店
  • 日宣
  • ユナイテッド&コレクティブ
  • フュージョン
  • レノバ
  • ロコンド

の7社を取り上げます。 

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週刊isologue(第419号)Snap(Snapchat)の資本政策(その6)

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Snapchatを運営するSnap, Incの資本政策、今まで、上場直前(S-1提出時)に有効な定款を見てきましたが、今回は上場した瞬間に有効になる定款を、上場前定款と比較して見てみます。

 

目次とキーワード

  • Class C普通株の発行
  • 上場前定款と上場後定款の違い

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(ではまた。) 

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週刊isologue(第418号)Snap(Snapchat)の資本政策(その5)

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Snapchatを運営するSnap, Incの資本政策、今回も、上場申請資料「S-1」に添付された上場前の定款(certificate of incorporation)を見ていきます。

今回は、いよいよ本題の(議決権種類株である)普通株の設計についてです。

 

目次とキーワード

  • 用語の定義
  • 「サンセット条項」
  • サンセット条項発動時にClass A、B、Cに何が起こるのか?
  • 「許容される譲渡」(Permitted Transfer)
  • 普通株の配当受領権の不思議な定義
  • 創業者死亡時にClass C普通株は残るのか?

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(ではまた。) 

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週刊isologue(第417号)Snap(Snapchat)の資本政策(その4)

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Snapchatを運営するSnap, Incの資本政策、今回も、上場申請資料「S-1」に添付された上場前の定款(certificate of incorporation)を見ていきます。

Snap社は上記の図のとおり、優先株に対して極めて変則的な優先分配権や議決権の設定をしてます。

 

目次とキーワード

  • 清算・M&A時の分配権
  • ミドルステージ以降の優先株に対する超「上から目線」な条件
  • 議決権のない優先株
  • 優先分配権のない優先株
  • Series A-1とSeries Bの間に何があったのか?
  • 優先株の普通株への任意の転換の禁止という一見不思議な規定
  • Series FP優先株の普通株への転換(10議決権か1議決権か)
  • Series FPを投資家に売却する場合の有利な条件とは

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週刊isologue(第416号)Snap(Snapchat)の資本政策(その3)

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Snapchatを運営するSnap, Incの資本政策ですが、今回は、上場申請資料「S-1」に添付された上場前の定款(certificate of incorporation)から、優先株式の優先配当権と議決権について見ていきます。

 

目次とキーワード

  • 当初発行価格(Original Issue Price)の謎
  • 無償交付?によるClass A普通株(無議決権)の発行
  • 「Series FP」の謎(配当編)
  • 「Series FP」の謎(議決権編)
  • Series C、D、E、F優先株に議決権なし!
  • 各優先株の事前承認事項(拒否権)
  • 各種類の株主による取締役の選任
  • Series FP取締役の強権

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週刊isologue(第415号)Snap(Snapchat)の資本政策(その2)

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Snapchatを運営するSnap, Incの資本政策、今回から、上場申請資料「S-1」に添付された上場前・上場後の定款(certificate of incorporation)を見ていきます。

目次とキーワード

  • 上場時の定款の取り扱いの日米差
  • Snap社定款の上場前後での体裁の変更
  • 「住所」はFacebookと同じ
  • 「a corporation」と「corporations」
  • 株式の種類の上場前後での変化 

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