月別アーカイブ: 9月 2014

週刊isologue（第286号）「Series Seed」の研究（その２：「カプセル化」された契約書）

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今回も、シリコンバレーでシード用に開発された優先株の”ひな型”「Series Seed」の契約書についてみてみます。
アメリカの契約書は日本の契約書より「プログラムっぽい」ことが多いと思いますが、このSeries Seedの契約書は、不肖私が今まで見た英文契約書の中でも最も「カプセル化」や「オープンソース」といったプログラム（コーディング）文化の影響を受けているものじゃないかと思います。

目次とキーワード 

  • 「カプセル化」＋「オープンソース」でチェックの負担を軽減
  • 投資契約書の構造
  • 契約書本文
  • Exhibit A： 定義（DEFINITIONS）
  • SCHEDULE 1：投資家及び経営株主の一覧
  • 契約条項（EXHIBIT B： AGREEMENT TERMS）
  • サインページ（SIGNATURE PAGES）
  • まとめ
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週刊isologue（第285号）シード期の優先株「Series Seed」の研究（その１）

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今回は、シリコンバレーでシード期用に開発された優先株の”ひな型”、「Series Seed」について研究してみたいと思います。

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目次とキーワード 

  • 「Series Seed」優先株とは
    • 開発者
    • 開発者の所属法律事務所
    • 前提となるベンチャーの環境変化
    • 「オープンソース化」
  • Series Seedの体系
  • タームシートひな型の内容
    • タイトル、冒頭部
    • 発行する証券の種類
    • 発行総額
    • 投資家名
    • 株価
    • 残余財産優先分配権
    • 普通株式への転換
    • 議決権
    • ドキュメンテーション
    • 財務情報の受領権
    • 次回ラウンドへの参加権
    • 取締役の人数
    • 費用
    • 次ラウンド以降の権利
    • 経営陣関連
    • 法的拘束力のある条項
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週刊isologue（第284号）ウォーレン・バフェットの資本政策

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今回は、日本の個人投資家のみなさんが大好きな、世界最大の投資会社であるバークシャー・ハサウェイの開示資料等を見てみたいと思います。

日本ではウォーレン・バフェットの投資手法や投資哲学に関する書籍などが広く読まれていますが、同氏の運営する会社、バークシャー・ハサウェイの財務内容や資本政策、コーポレート・ガバナンス等について見たことがある方は意外に少ないのではないでしょうか。（というか、私は今まで気になってはいつつも、見た事がなかったです。）

目次とキーワード 

  • （これはすごいw）90年代風デザインの同社ホームページ
  • 資本政策
    • 途中からdual classを採用
    • 「今どきのネット系dual class」との相違点
    • クラス毎の株主数
    • 議決権は株価に影響するか？（バークシャーのケース）
    • Googleの「three class」の株価（AとC）の違い
  • 財務内容
  • 役員（コーポレートガバナンス）
    • ビル・ゲイツ氏の（逆に）驚くべき社外取締役報酬
    • バフェット氏とゲイツ氏の持株と議決権
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金融ベンチャー系イベント「Fintech Venture Meetup」やります

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10月1日（水）19:00から、「Fintech Venture Meetup」という金融ベンチャー系のイベントをやります。

場所は天王洲のサムライインキュベートさん。

マネックスグループ株式会社の松本 大氏の基調講演をはじめ、ベンチャーキャピタル、金融系ベンチャーなどが登場します！（私もVCのパネルに出ます。）

お申し込みは下記のURLからどうぞ。

http://everevo.com/event/15209

タイムテーブル：

【19:00-19:05】 主催者より挨拶

【19:05-19:35】 基調講演「金融ベンチャーは実は一番儲かる！」
　　　　　　　　　　　　松本 大氏：マネックスグループ株式会社
　　　　　　　　　　　　　　　　　　取締役会長兼代表執行役社長CEO

【19:35-19:45】 国内外事例紹介：「Fintechにおけるイノベーション」
　　　　　　　　　　　　　　　　　　株式会社電通国際情報サービス

【19:45-20:15】 パネルディスカッション①
　　　　　　　　　「(仮) VCに聞く！Fintechベンチャーはイケテルのか？」　
　　　　　　　　　磯崎哲也：Femto Growth Capital LLP (パネラー)
　　　　　　　　　高岡美緒氏：マネックスベンチャーズ株式会社 (パネラー)
　　　　　　　　　玉木諒：株式会社サムライインキュベート (パネラー)
　　　　　　　　　泉田良輔氏：株式会社ナビゲータープラットフォーム (モデレーター)

【20:15-20:45】 パネルディスカッション②
　　　　　　　　　 　 「(仮) Fintechベンチャーが考える事業機会と金融出身者のキャリア」
　　　　　　　　　 　梅田優祐氏：株式会社ユーザベース (パネラー)
　　　　　　　　　 　辻 庸介氏：株式会社マネーフォワード (パネラー)
　　　　　　　　　 　原田 慎司氏：株式会社ナビゲータープラットフォーム (パネラー)
　　　　　　　　　 　杉山 智行氏：クラウドクレジット株式会社 (パネラー)
　　　　　　　　　 　泉田 良輔氏：株式会社ナビゲータープラットフォーム (モデレーター)

【20:45-21:30】 懇親会

（よろしくお願いします）

　　　　　　　　　 　

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週刊isologue（第283号）シード投資スキーム「safe」と「KISS」の違い

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今週は、米国のシード・アクセラレーターY Combinatorと500 Startupsが考案した「safe」「KISS」という２つのシード投資スキームを比較してみました。

目次とキーワード 

  • safeとKISSのひな型
  • 本文冒頭部
  • 「シリーズ」の概念
  • 次ラウンドで優先株が発行される場合
    • 転換価格
    • 株式の種類
  • 上場する場合
  • M&Aの場合
  • 清算の場合
  • 「満期」の概念があるか
  • 最恵国待遇（MFN）条項
  • 情報受領権等
  • 大口投資家としての権利の継続
  • まとめ
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週刊isologue（第282号）500 Startupの新投資スキーム「KISS」（その３）

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今週は、先週の500 Startupの新投資スキーム『KISS』の「Debt Version（貸付金型）」に続いて、Equity Version（エクイティ型）のひな型を見てみます。

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目次とキーワード 

  • エクイティ版（Equity Version）のひな型
  • ヘッダ部
  • 本文冒頭部
  • 定義
  • KISSの転換
  • 会社、投資家の表明保証
  • 一般条項
  • まとめ
ご興味がありましたら、下記のリンクからお申し込みいただければ幸いです。

「note」のリンクはこちら↓（単品で買えます。実験中。）

https://note.mu/isologue/n/n800b2313f7a0 

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週刊isologue（第281号）500 Startupの新投資スキーム「KISS」（その２）

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以前、週刊isologue第274号「500 Startupの新投資スキーム『KISS』登場」という回で、7月3日に発表された500 Startupの新投資スキーム「KISS」の概要を見てみましたが、今回は「KISS」の実際のひな型Debt Version（貸付金型）について考えてみます。

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目次とキーワード

  • KISSの概要
  • 貸付版（Debt Version）のひな型
  • ヘッダ部
  • 本文冒頭部
  • 定義
  • KISSの転換
  • 会社、投資家の表明保証
  • 一般条項
 
ご興味がありましたら、下記のリンクからお申し込みいただければ幸いです。

「note」のリンクはこちら↓（単品で買えます。実験中。）

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