昨今は、起業希望者も増えて「会社を起こす」イメージがわく人も増えてきました。

また、米国で年間6兆円の投資が行なわれているのに、日本ではその数十分の1の投資しか行われていないので、日本にはベンチャー投資マーケット拡大のすさまじいポテンシャルがあるはずですし、米国では起業や投資銀行やコンサルティングファームと並んで、VCはMBAなどの優秀な学生の就職人気ランキングでも最上位の一つなので、日本でも今後そうなっていく可能性は高いと思います。

しかし、「VCってどうやったらできるの？」というイメージが浮かぶ人は、会社を作るイメージが浮かぶ人よりも、はるかに少ないのではないでしょうか。

昨年は、20代の若者のVC数社をはじめ多くの独立系VCファンドを立ち上がりましたので、今や「個人（のチーム）でもベンチャーキャピタルがはじめられる時代」が日本でも本格化してきたと言えます。

というわけで今回から、「VCってどうやったらできるの？」ということについて考えると同時に、優秀な人材をVC業界に呼び込むのに、今何が不足しているのかについて考えてみたいと思います。

目次とキーワード

• 米国のVCのストラクチャー
• パートナーごとの分配
• 「倒産隔離」的な効果
• 日本のVCのストラクチャー
• 株式会社がGPをやるケース
• 個人がGPをやるケース
• LLPがGPをやるケース
• VCの収入モデル
• マネジメントフィー
• キャリー
• ベンチャーキャピタルは「いい商売」か？

ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。 

（ではまた。）

ベンチャーが大きく成長するには、VCからの資金供給が増えることも不可欠です。
今回は、VCの資金がどうやったら増えていくかを考えてみます。 

目次とキーワード

• VCの数を増やすことが重要
• VCはファンドサイズを増やしづらい
• どのくらい拡大していけるか？
• VCが増えると、市場の質も変化する
• 「相場」の形成
  • VCはファンドサイズを増やしづらい
  • 資金供給者が少なくては社会主義国と同じに
  • アーリーステージベンチャー株式の株価の幅は広い
  • 単純なミクロ経済的な価格決定のモデル
  • 資本政策やVCの評判等にも左右される
  • 上場株式の「相場」とは全く異なる
• 優秀な人材をVC市場に呼び込む

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本日は、日本のベンチャーに投資をする投資側の課題の観点から、日本になぜメガベンチャーが現れにくいのかを考えてみます。

目次とキーワード

• 日本のベンチャー生態系における投資側の課題
• 投資家の層の薄さ
• アーリーステージの1億円超の投資
• 日本と米国のエンジェルの役割
• 日本の上場市場の役割
• VCの厚みを増すこと
• 独立系VCと「不完備契約」

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日本と海外のベンチャー環境の構造的違いについて考えるシリーズです。

先週までのタイトルは「日本にユニコーンが現れない理由」でしたが、メルカリさんが84億円を調達して、めでたく日本初の「ユニコーン」（未上場で企業価値評価10億ドル以上）になったそうですので、タイトルを過去形にしてみました。:-)

目次とキーワード

• 資金調達額と企業価値
• なぜ株式は10%程度ずつ調達するのがいいのか？
• 低比率での調達でユニコーンを名乗るのはなぜダメか？
• 事業会社、CVCからの調達
• 「資金使途」
• シグナリング効果
• M&A
• マーケティング費用
• 人材の採用
• オフィススペースの逼迫
• 資金コスト
• まとめ

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